В Україні вже діє новий порядок здійснення емісії корпоративних облігацій

Національна комісія з цінних паперів і фондового ринку затвердила новий Порядок здійснення емісії корпоративних облігацій, який вступив у силу з 1 листопада 2024 року. 

Порядок зменшує бюрократичні бар’єри та спрощує формальності, щоб зробити процес інвестування в облігації доступнішим. Нові положення роз’яснюють аспекти емісії та обігу облігацій, усувають неоднозначні формулювання та забезпечують єдиний підхід до застосування цих процедур. Як зазначено на сайті Комісії, метою є прозоре та передбачуване середовище для всіх учасників ринку. 

Нове регулювання наближає Україну до сучасних вимог фінансового ринку та має сприяти його подальшому розвитку.

Серед ключових нововведень:

• Уніфіковано термінологію: запроваджено визначення та послідовне застосування нових понять, зокрема: «верифікація» для виконання цілей екологічного та сталого розвитку; «звіт верифікатора»,  «грінвошинг», «істотні параметри випуску», «корпоративні облігації» тощо;
• Спрощено процедури: оптимізується процес подання документів, який відтепер можливий виключно через електронний кабінет, зокрема, без необхідності надавати нотаріально завірені копії;
• Розширено фінансовий інструментарій: унормовується процедура емісії окремих видів облігацій (зелених, інфраструктурних, забезпечених, цільових), що дозволить залучати фінансування для конкретних цілей;
• Збільшено гнучкість: передбачається можливість зарахування нерозміщених облігацій на власний рахунок, анулювання викуплених облігацій та заміна емітента;
• Посилено прозорість та контроль: унормовано правовідносини з адміністратором випуску облігацій та детально регламентовано процедуру конвертації облігацій в пайові чи інші цінні папери;
• Удосконалено механізм емісії цільових облігацій, зокрема, тих, за якими надаватимуть житлову нерухомість.

Окремо уваги заслуговує регулювання аспектів діяльності адміністратора за випуском забезпечених облігацій. Серед іншого, з метою усунення прогалини в законі Порядком визначено, що укладання договору застави на користь власників облігацій має відбуватися до подання емітентом документів для реєстрації емісії, а забезпеченим зобов’язанням є обов’язок емітента, взятий на себе в односторонньому порядку відповідно до рішення про емісію (проспекту). Адміністратор є стороною такого договору, яка діє в інтересах всіх власників облігацій, причому в разі усунення попереднього адміністратора чи припинення його як юридичної особи, новий адміністратор випуску облігацій не потребує укладення додаткових угод чи заміни реєстраційних записів про обтяження.